|
Экономика России. Август 2007: Внешние заимствования стимулируют рост
 В 2007 экономика вновь продемонстрировала хорошие темпы роста. Выпуск в базовых отраслях в 2007 увеличился на 9,4% к соответствующему периоду прошлого года. В июне рост производства ускорился и достиг 11,3% к июню 2006 года. Внутренний спрос был основным источником экономического роста. Инвестиции по итогам июня продемонстрировали рекордный темп роста - на 27,2% к уровню июня прошлого года, а за 1997 - на 22,3%. Сохранилась и хорошая динамика объемов розничной торговли. Мы подтверждаем наш прогноз роста ВВП по итогам 2007 года в целом на уровне 7,8%. Чистый приток капитала по итогам 2007 составил $53,2 млрд. Таким образом, квартальный показатель превысил результат всего 2006 года ($40,9 млрд.). Скорее всего, в 2007 на фоне менее благоприятных условий для заимствований приток капитала будет более умеренным. Вследствие этого замедлится рост валовых золотовалютных резервов и денежной массы. В июле продолжалось ускорение инфляции.
В период с 1 по 23 июля индекс потребительских цен увеличился на 0,8%. Таким образом, по итогам июля инфляция может составить не менее 0,8% против 0,7% в июле 2006 года. По сравнению с уровнем июля 2006 года цены могут вырасти на 8,6%. Основная причина - ускорение роста денежной массы из-за рекордного притока капитала на фоне "гарантированного" укрепления рубля.
Наш прогноз инфляции по итогам года - около 8,5%. По всей видимости, Центробанк уже начал укреплять номинальный эффективный курс рубля. Хотя такая антиинфляционная политика уже доказала свою неэффективность за последние два года, она может способствовать притоку иностранного капитала (хотя рекорд 2007 едва ли будет превышен в ближайшем будущем) и экономическому росту.
(See attached file: Em_0807_ru.pdf)
По всем вопросам обращайтесь, пожалуйста, в аналитический отдел к Евгению Гавриленкову или Антону Струченевскому:
Телефон: 7 (501) 258 0511
Факс: 258 0582
E-mail: http://win.mail.ru/cgi-bin/sendmsg?compose&To=Research@troika.ru
Ссылка на этот обзор в базе Research -> (Document link: Экономика России. Август 2007: Внешние заимствования стимулируют рост)Экономика России. Август 2007: Внешние заимствования стимулируют рост.
Настоящая информация предоставлена по Вашему требованию и предназначена только для Вашего пользования. Настоящая информация не содержит никаких рекомендаций по купле или продаже ценных бумаг, составлена на основе публичных источников, которые признаны надежными, и за достоверность предоставленной информации ТРОЙКА ДИАЛОГ ответственности не несет.
© TROIKA DIALOG 2007
|
